亚马逊股价已经回吐新冠疫情的全部涨幅，回到2020年2月时的水平。2020年一季度美国疫情爆发后，消费者们避开实体店、涌向在线零售商，购买从口罩到办公椅等各种防疫和居家商品，此外，在美联储超级宽松的货币政策和美国政府直升机撒钱的推动下，亚马逊迎来业绩和估值的共同顺风期，股价飙升。
2020年2、3月美股的暴跌中，亚马逊股价从高位下挫了不到25%，表现远超美股大盘。而随着美股整体企稳，亚马逊股价在约半年的时间内翻倍，涨幅达到118%。随后该股股价在高位盘整了一年多的时间。
然而随着美国经济重新开放和消费者们重返实体店，亚马逊和其他在线零售商面临越来越大的压力，需要证明他们能够维持危机期间的高速增长。
亚马逊在今年初公布的四季度财报时，业绩已有疲态。其四季度净销售1374亿美元，预计第一季度销售净额1120亿美元至1170亿美元，双双低于分析师预期。不过当时公司受益于Rivian投资和美国Prime会员涨价，提振了市场情绪，令股价在财报公布后一度暴涨18%。
接下来一个季度的财报，也就是4月底亚马逊公布最新的财报显示，一季度公司意外亏损，收入增长创下20年来最差，而Rivian股价大跌不再给公司带来红利，这令亚马逊股价一个交易日就重挫14%。
此后伴随着美股大盘、特别是科技股的整体抛售，亚马逊股价进一步走低。以本周最低点计算，该股已较疫情时峰值下跌了43%，跌幅主要发生在今年——今年以来累计下跌约34%。
“后贝佐斯时代”亚马逊CEO Andy Jassy在4月时的股东信中表示，消费者业务在过去15个月里实现了三年的增长量，AWS云业务收入重回37%的高增速，将投资数十亿美元开发Prime用户的“一日速达”，Jassy同时承认疫情时快速增长带来物流和成本挑战，他还表示反对仓库员工设立工会。
不只是亚马逊，市场对整体疫情红利股的热情都在消退。奈飞、ZOOM、Roblox、Docusign、Peloton，都面临着巨幅的下跌。特别值得一提的是FAAMNG中的另一巨头奈飞，在连续两个财报表现糟糕之后，其股价已跌至2017年来的最低水平，甚至远低于2020年3月疫情时的低点，股价较历史最高点跌去75%。
纵观整个美股市场，疫情时波澜壮阔的行情仿佛梦一场。曾有女版巴菲特之称的“木头姐”，其基金的超额收益已经消失殆尽。从2014年10月成立至2022年5月4日，“木头姐”旗舰基金ARKK收益达到127%，但同期标普500指数的收益为136%。
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